1. Новый документ, в примере 350х250, залитый белым, RGB, 72dpi.

2. В новом слое создаем эллиптическое выделение. Выбираем градиентную заливку

и заливаем выделенную область из верхнего правого в нижний левый угол.

Выделение можно снять.

3. Создаем выделение поменьше внизу нашей окружности, как показано на рисунке.

Select > Feather 1px(чтобы края у колечка были сглаженными) > Delete. Все, ctrl+D.

4. Дублируем слой (ctrl+J). Inner shadow: все параметры по умолчанию, кроме size - 12px. Переключаем режим слоя на Lighten.

5. Дублируем этот слой. Edit > transform > Flip vertical. Режим слоя на Normal.

6. Применяем на этот слой Outer glow -> цвет меняем на бeлый, size на 1px, остальное оставляем как есть. Дальше Bevel&Emboss: size 50, soften 8, angle 30, attitude 50, gloss contour в примере указан последний из первой колонки, я оставила как есть, лично мне так больше нравится. И еще совет - уменьшите opacity черного цвета где-то до 20, это уберет ненужные детали.

7. Дублируем этот слой и удаляем все эффекты (правая кнопочка по слою > clear layer style. Применяем фильтр Artistic > Plastic wrap: higlith strength:20 ,detai: 1, smoothness:15. Меняем слой на Pin light.

8. Применяем к этому слою такие эффекты: outer glow цвет белый, size 1px; inner glow белый цвет, center, size 35px, выберите контур - у меня последний из первой колонки.